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        【上海證券報】銀行不良資產進入存量時代 AMC機遇挑戰并存

        發布時間:2015年11月02日 09:00

               

        商業銀行不良貸款余額、比率已經連續多季度“雙升”,一位業內人士感慨,不良資產已經進入“存量時代”。


               在這樣的背景下,曾經作為銀行業不良資產“清道夫”出現和存在的四大資產管理公司(AMC)無疑將面臨更多的機遇,尤其是在擁有全牌照的背景下,其對存量資產的盤活能力值得期待。但是,在經濟增速下降、新舊產業更替的新常態下,資產處置的難度增加,AMC經營面臨的挑戰亦不小。


        ⊙記者 李丹丹 ○編輯 楓林

             “存量時代”為AMC提供機遇

               在經濟轉型升級的大背景下,銀行不良資產正在逐步暴露。銀監會數據顯示,截至2015年二季度末,商業銀行不良貸款余額10919億元,較上季末增加1094億元;商業銀行不良貸款率1.50%,較上季末上升0.11個百分點。


               在東方資產黨委書記吳躍看來,中國經濟運行正保持在合理區間內,但是經濟結構調整不會很快結束,無效率和低效率的產能退出市場需要時間,資產管理公司逆周期管理的業務會大規模出現。對于資產管理公司來講,正是發揮專業優勢、擴大業務規模、增加公司實力的好機遇。


               他是在28日“2015年國有資產管理公司國際論壇(IPAF)第三屆峰會”上作出上述表示的。該會議由亞洲開發銀行指導,中國華融承辦,也是IPAF首次在中國舉辦。


               在同一場合上,長城資產總裁張曉松指出,增資配資、盤活企業、解決不良資產等,這一系列的流程可以體現AMC對企業全過程、全周期服務功能的優勢。


               經過多年運作,目前四大AMC均持有多張金融牌照,構建起囊括銀行、證券、保險、信托、金融租賃、股權基金等“全牌照”的金控集團。


               這樣的格局確實有利于AMC全流程地處置不良資產。例如針對ST超日(11.99, -0.98,-7.56%)債違約事件,長城資產憑借處置債權的牌照和平臺優勢,拿出一攬子解決方案,收購了70億元的債權,并為超日引入新的戰略投資者,救活了企業。


               長城資產副總裁胡建忠介紹,去年以來,長城資產提出“依托不良資產運作、聚焦多層次資本市場,著力做強并購重組業務”的投行業務發展路徑,已成功運作二十余個并購重組項目。


               而且,對于AMC而言,以不良資產債務重組切入企業的財務重組、資產重組、股權重組,是一條盈利模式清晰、盈利前景廣闊的商業邏輯,擁有多牌照的AMC比其他任何金融機構更有條件和能力盤活存量資產。


               因此,在胡建忠看來,中國金融體系這個“百寶箱”里需要資產管理公司這個工具,核心的金融機構,例如銀行、租賃等通過增量支持經濟,但是資產管理公司則是另辟蹊徑,通過盤活存量來支持經濟穩定金融,“存量資產太大了,市場空間很大?!?/p>


               作為第一家省級資產管理平臺的掌門人,浙商資產董事長徐德良也感慨,目前已經進入不良資產存量時代,區域性金融穩定面臨較大壓力,通過消化存量不良資產,可以化解風險。


               經濟新常態下挑戰重重

               雖然存量市場巨大,但是在經濟增速下降,新舊產業更替的經濟新常態下,資產管理公司面臨的挑戰亦不小。吳躍指出,目前宏觀經濟不利條件為資產處置增加了難度,經營的不確定性在提高。


               信達資產總裁臧景范指出,新常態下企業的違約率較高,尤其是商業銀行不良貸款增長較快,上市后的資產管理公司必須摒棄以前的盈利模式和不良資產處置模式。


               在他看來,AMC所面臨的問題主要是由于三期疊加的影響和結構性調整,以及戰略角度約束,所謂的不良資產多數是流動性問題,因此不能按照過去的模式等到商業銀行將其轉化成不良資產再做,必須要認真研究處置新方式,幫助生產型企業度過難關。


               臧景范建議,不良資產的概念和范圍應該擴大,銀行資產不要進入不良才處置,"準不良資產"就應該允許資產管理公司來處置。


               作為監管者,銀監會副主席王兆星28日在上述會議上建議,資產管理公司要想走得更好,有四個要素必須要加以完善。


               其一,必須要建立科學高效的現代公司治理結構,建立科學清晰的發展戰略。其二,必須要找到清晰的市場定位,例如要建立清晰的主業、核心的競爭力,要適應中國經濟和金融市場環境建立自己的發展模式和盈利模式。其三,建立科學有效的風險管控機制。在業務不斷集團化的同時,實現風險的有效控制,不僅有利于保障自身利益,也有利于保障市場健康運營。最后,要不斷創新,業務不僅要標準化,也需要差異化,以適應市場的不斷發展。


               值得指出的是,面對存量不良的大規模增長,資產管理公司的消化吸收能力也值得商榷。徐德良直言,四家全國性的資產管理公司以及原則上的一省一家資產管理公司,這種“4+1”的模式存在消化能力欠缺的問題,“市場資金豐富,不良資產只是相對概念,無非是資產位置和定價錯位,需要推動社會資金來共同參與,化解危機、盤活存量、促進轉型?!?/p>

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